home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 022089 / 02208900.025 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  3.9 KB  |  85 lines
  1. <text id=89TT0489>
  2. <title>
  3. Feb. 20, 1989: "Dad Would Make A Deal With The Devil"
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Feb. 20, 1989  Betrayal:Marine Spy Scandal           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 71
  13. "Dad Would Make a Deal with the Devil"  
  14. </hdr><body>
  15. <p>    Of all the fast-buck artists who contributed to the savings
  16. and loan crisis, Herman Beebe Sr. is among the most notorious.
  17. Rising from an impoverished boyhood in Louisiana's woods, Beebe
  18. had built, by the early 1980s, a $150 million financial empire
  19. that stretched across the Sunbelt. But the brash, stocky
  20. financier was actually a ringleader in a network of good ole
  21. boys who helped ruin more than a dozen savings institutions by
  22. handing out as much as $10 billion in reckless loans -- some of
  23. which ended up in Beebe's own pocket. Recalls Beebe's son Ken,
  24. who worked for him: "Dad would make a deal with the devil if it
  25. looked good."
  26. </p>
  27. <p>    The centerpiece of Beebe's empire was AMI, his company based
  28. in Shreveport, La., which invested in banks and thrifts,
  29. insurance companies, motels and nursing homes. Beebe and his
  30. colleagues at one time or another held control of nearly 40
  31. banks and S & Ls, through which they allegedly made insider
  32. "back-scratching" loans to finance one another's high-risk
  33. moneymaking schemes. Their tower of debt collapsed in 1986,
  34. brought down by the energy bust and tenacious federal
  35. investigators. Having pleaded guilty to two counts of fraud in
  36. 1988, Beebe, 61, now washes laundry in a federal prison in
  37. Texarkana, Texas, where he is serving a sentence of one year
  38. and a day.
  39. </p>
  40. <p>    Beebe used his financial institutions to bankroll everything
  41. from polo fields to time-share condos and mini-warehouses.
  42. Though a 1987 federal case against Beebe ended in a mistrial,
  43. the Government has contended that he was one of his own biggest
  44. customers, using the network of banks and thrifts to finance
  45. ventures in which he held hidden interests. "He saw the thrifts
  46. as one big gold mine, an endless pit of money," says Joseph
  47. Cage, a U.S. Attorney in Louisiana who prosecuted Beebe. Rather
  48. than exert his ownership outright, Beebe often held control
  49. behind the scenes. One of his tactics was to stake friends like
  50. the high-flying financier Don Dixon, who relied on Beebe's
  51. backing to acquire Texas-based Vernon Savings & Loan in 1982 and
  52. rode the institution to a spectacular collapse in 1987.
  53. </p>
  54. <p>    As Beebe's enterprises grew, he reveled in the trappings. He
  55. acquired a nine-passenger Hawker Siddeley jet to carry business
  56. associates on golfing trips. He took clients duck hunting in the
  57. Louisiana marshes on a lavish two-story barge. In Shreveport,
  58. he built a $1 million home for his family, as well as a gleaming
  59. seven-story office building.
  60. </p>
  61. <p>    But under the glare of investigations, Beebe's roof began to
  62. cave in. He was convicted in 1985 of defrauding the Small
  63. Business Administration on a loan it made to finance a nursing
  64. home from which Beebe allegedly profited. Beebe was sentenced to
  65. perform community service, while some of his associates were
  66. acquitted. Two years later, the Government accused him of fraud
  67. for making loans to a quarter-horse breeder with whom Beebe
  68. allegedly held an interest in a tax-shelter scheme. After the
  69. 1987 mistrial, Beebe pleaded guilty last year to the two fraud
  70. counts.
  71. </p>
  72. <p>    Stripped of his wealth, Beebe is hounded by collectors from
  73. the Internal Revenue Service, the Federal Savings and Loan
  74. Insurance Corporation and the Federal Deposit Insurance
  75. Corporation, which last month sued him and 20 other bank
  76. executives for $20 million. But Beebe remains unrepentant. "The
  77. FSLIC was encouraging the thrifts" to be aggressive, said
  78. Beebe's lawyer, James Adams. "Herman felt he could make money,
  79. so he got in. He doesn't feel he did anything wrong."
  80. </p>
  81.  
  82. </body></article>
  83. </text>
  84.  
  85.